Asia Airlines und Shipping: China Airlines als wichtigste Nachzügler-Wahl für das Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran

Wichtigste Erkenntnisse

• Iran und die USA haben sich auf ein Friedensabkommen mit der Straße von Hormus geeinigt, die wahrscheinlich nach Minenräumungsoperationen wieder geöffnet werden soll. Citi geht davon aus, dass ausgewählte APAC-Fluggesellschaften von geringeren kurzfristigen Kapazitätsreduzierungsrisiken profitieren werden.
• China Airlines (2610 TT, Kaufen, 25,7 NT$ TP) wird aufgrund der begrenzten Treibstoffabsicherung, des Aktienkurses, der immer noch auf dem Niveau vor dem Konflikt liegt, und des Engagements in der Ertragsstärke von Technologieexporten aus Taiwan/Asien als wichtiger Nachzügler hervorgehoben.
• Yang Ming (2609 TT, Kauf, 68 NT$ TP) wird als Hauptnachzügler in der Schifffahrt identifiziert, wobei der Anstieg der Containerfrachtraten eher auf die Wiederauffüllung der Lagerbestände in der Hochsaison im September als auf die Schließungseffekte von Hormuz ohne Treibstoffzuschläge zurückzuführen ist.
• Thai Airways (THAI TB, Buy, Bt9.1 TP) profitiert von der Präsenz auf der Kangaroo-Strecke bei etwa 50 % von ASK und verfügt über eine starke Preissetzungsmacht, da Passagiere möglicherweise lieber die Drehkreuze im Nahen Osten umgehen möchten, obwohl der Aktienkurs in diesem Monat bereits um fast 20 % gestiegen ist.
• Das Rohstoffhaus von Citi geht davon aus, dass Brent-Rohöl im Jahr 2027 durchschnittlich 65 US-Dollar kosten wird, verglichen mit dem aktuellen Spotpreis von etwa 80 US-Dollar, was die These einer mittelfristigen Kostensenkung der Fluggesellschaften stützt.
• Singapore Airlines sieht sich mit einem Überhang aufgrund des potenziellen Finanzierungsbedarfs von Air India konfrontiert, während die Verkaufsthese von Cathay Pacific auf dem anhaltend schwachen chinesischen Abflugverkehr und einer Nullkupon-Umtauschanleihe in Höhe von 4,7 Mrd. HK$ von Swire Pacific beruht.

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