China TCM Monthly Tracker: Rohstoffpreise im Vergleich zum Vorjahr in 5M26 um 15 % gesunken, im Mai um 1 % gegenüber dem Vormonat
Originaltitel：China TCM Monthly Tracker: Raw material prices down 15% YoY in 5M26, down 1% MoM in May
Institutionelle Analyse, genutzt von Equity-Desks vor Neubewertungsereignissen. 16 Seiten.
Report fact snapshot
- Publisher
- UBS
- Date
- 2026-06-11
- Type
- Marktbericht
- Region
- China
- Sector
- Gesundheit & Biotech
- Companies
- Dong-E E-Jiao, CR Sanjiu
Der Markt preist dies als Rauschen ein.
Daten zeigen, dass ein struktureller Wandel im Gange ist.
Sektormodelle sind defekt — Neubewertung steht bevor.
Basierend auf UBS-Research, Juni 2026 Daten und regionale Aufschlüsselungen
Schlüsselsignale
Der Markt preist dies als Rauschen ein.
Daten zeigen, dass ein struktureller Wandel im Gange ist.
Warum es wichtig ist: Identifiziert den genauen Punkt, an dem Konsensmodelle von tatsächlichen Daten abweichen.
Ein Neubewertungskatalysator nähert sich.
Der Konsens hat diesen Wandel noch nicht reflektiert.
Warum es wichtig ist: Rahmt das Katalysatorfenster vor Beginn heftiger Neubewertungen ein.
Gewinner konzentrieren sich in diesem Bereich.
Bestimmte Unternehmen überperformieren strukturell.
Warum es wichtig ist: Verfolgt die Kapitalrotation hin zu strukturellen Gewinnern, bevor es Konsens wird.
Was Sie aus diesem Bericht gewinnen
Entscheidungs-Einblick
Fehlbewertung ist in Konsensmodellen noch nicht reflektiert.
Verpasstes Risiko
Ohne den vollständigen Bericht verpassen Sie die Unternehmensebene-Analyse, die Gewinner von Verlierern trennt.
Zeitvorteil
Das Katalysatorfenster ist jetzt offen — Konsens-Neubewertung wird es innerhalb von Quartalen schließen.
Was Sie ohne den vollständigen Bericht verpassen:
- Positionierung auf Unternehmensebene und Aktienauswahl
- Bewertungsannahmen und Modelleingaben
- Kursziellogik und Katalysator-Zeitleiste
Warum institutionelle Investoren achten
Fehlbewertungsfenster wie dieses gehen typischerweise Sektor-Neubewertungsereignissen voraus.
Frühe Positionierung in strukturellen Gewinnern führt oft zu überdurchschnittlichen Renditen, wenn der Konsens aufholt.
Das Katalysatorfenster verengt sich, wenn monatliche Daten zum Konsens werden, was kurzfristige Positionierung kritisch macht.
Berichtszusammenfassung
Die TCM-Rohstoffpreise setzten ihren Abwärtstrend fort, wobei der TCM Raw Materials Price Composite 200 Index in den ersten fünf Monaten des Jahres 2026 im Jahresvergleich um 15 % und im Mai um 1 % im Vergleich zum Vormonat fiel, was auf hohe Lagerbestände und ausreichende Produktionskapazitäten zurückzuführen ist. Imported donkey hide supply remains robust, suggesting no cost pressure for the e-jiao sector, while natural bezoar prices started to fall in H2 2025, potentially easing margin pressure for key products like Angong pills.
Institutioneller Inhalt unten
Vollständiges PDF (16 Seiten), Bewertungsmodelle, Broker-Logik und detaillierte Diagramme.
Wichtigste Erkenntnisse
- Die TCM-Rohstoffkosten machen etwa 70 % der gesamten COGS der TCM-Unternehmen aus, und der anhaltende Abwärtstrend seit dem zweiten Halbjahr 2024 dürfte sich positiv auf die Bruttomargen im gesamten Sektor auswirken
- Das Angebot an importierten Eselshäuten (annähernd durch Importe ganzer Pferdehäute/-häute) bleibt im Zeitraum 2021-23 und seit Jahresbeginn robust, was auf ausreichende Lagerbestände für inländische E-Jiao-Hersteller hindeutet; Die E-Jiao-Handelspreise sind im Jahresvergleich um 5 % gefallen
- Die Preise für natürliches Bezoar begannen im zweiten Halbjahr 2025 zu sinken, was den Druck auf die Bruttomarge für Angong-Pillen und Leberpastillen von Pian Zai Huang verringern könnte
- Bei der TCM-Abdeckung wird Dong-E E-Jiao wegen seiner hohen Transparenz des Gewinnwachstums und der Verbesserung der Margen bevorzugt, während CR Sanjiu wegen seines diversifizierten Produktportfolios und seiner starken Kostenkontrolle bevorzugt wird
Behandelte Themen
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