Revue mensuelle de l'Amérique latine - Juin 2026 : l'Amérique latine à la traîne, tandis qu'un changement de régime politique se concrétise dans les Andes
Titre original：LatAm Monthly Wrap - June 2026: LatAm Lags, While Policy Regime Change Materializes in the Andeans
L'Amérique latine n'est pas un seul trade — c'est une scission entre les gagnants andins et les perdants du Cône Sud que le marché n'a pas intégrée. La Colombie a bondi de +11,1% en juin tandis que l'Argentine s'est effondrée de -7,9%, pourtant la région dans son ensemble est encore décotée uniformément.
Analyse institutionnelle utilisée par les desks actions avant les événements de réévaluation. 100 pages.
Report fact snapshot
- Publisher
- JPMorgan
- Date
- 2026-07-02
- Type
- Rapport de marché
- Region
- États-Unis, Amérique latine
- Companies
- Monthly Wrap, Lags, While Policy Regime Change Materializes, Equity Strategy
Le marché suppose que l'Amérique latine est un marché émergent homogène confronté à des vents contraires uniformes provenant de l'aversion au risque mondiale et de la faiblesse des matières premières.
La Colombie (+11,1%) et le Pérou (+0,8%) ont affiché des rendements positifs en juin, tandis que les Industrielles (+3,9%) et les Financières (+2,1%) ont surperformé, et que l'Énergie (-13,1%) s'est effondrée — montrant une dispersion extrême par pays et par secteur.
La mauvaise évaluation réside dans le traitement de l'Amérique latine comme un seul trade ; les données exigent une allocation pays par pays, secteur par secteur pour capter le dividende politique andin et éviter le frein du Cône Sud.
Basé sur la recherche JPMorgan, données de juillet 2026 et ventilations régionales
Signaux clés
Le MSCI Amérique latine a baissé de 2,7% en juin, mais la région montre une dispersion extrême au niveau des pays.
Colombie +11,1% contre Argentine -7,9% en juin — un écart de 19 points de pourcentage au sein de la même région.
Pourquoi cela compte : Identifie le point exact où les modèles de consensus divergent des données réelles : les rendements au niveau des pays montrent un écart de 19 points au sein de la même région.
Les nouveaux présidents en Colombie et au Pérou, ainsi que le projet de loi de relance chilien, créent des catalyseurs politiques.
Colombie : Abelardo de la Espriella proclamé président pour 2026-30 ; Pérou : Keiko Fujimori a remporté l'élection ; Chili : le Sénat a approuvé le projet de loi de relance.
Pourquoi cela compte : Encadre la fenêtre de catalyseur avant que la réévaluation violente ne commence : les nouveaux gouvernements en Colombie et au Pérou mettront en œuvre des réformes dans les mois à venir.
La Colombie et le Pérou sont les seuls marchés avec des rendements positifs en juin.
Colombie +11,1% m/m, Pérou +0,8% m/m, tandis que Argentine -7,9% et Brésil -3,3%.
Pourquoi cela compte : Suit la rotation des capitaux vers les gagnants structurels avant qu'elle ne devienne consensus : la Colombie et le Pérou gagnent tandis que le Brésil et l'Argentine sont à la traîne.
Ce que vous gagnez avec ce rapport
Perspective de Décision
La mauvaise évaluation entre les gagnants andins et les perdants du Cône Sud n'est pas reflétée dans les modèles de consensus.
Risque Manqué
Les capitaux continueront de tourner du Brésil et de l'Argentine vers la Colombie et le Pérou à mesure que les réformes politiques se matérialisent.
Avantage de Timing
La fenêtre de catalyseur des nouveaux gouvernements en Colombie et au Pérou se ferme dans les mois à venir, faisant de maintenant le moment de se repositionner.
Ce que vous manquez sans le rapport complet :
- Positionnement au niveau de l'entreprise et sélection d'actions
- Hypothèses de valorisation et entrées de modèle
- Logique de prix cible et calendrier des catalyseurs
Pourquoi les investisseurs institutionnels y font attention
Les modèles de consensus valorisent l'Amérique latine comme un bloc unique, ignorant l'écart de 19 points de pourcentage entre la Colombie et l'Argentine.
Les capitaux devraient tourner du Brésil et de l'Argentine vers la Colombie et le Pérou à mesure que le changement de régime politique entraîne une surperformance structurelle.
La fenêtre de catalyseur des nouveaux présidents en Colombie et au Pérou et du projet de loi de relance chilien se ferme dans les mois à venir, exigeant un repositionnement immédiat.
Résumé du rapport
Le marché traite l'Amérique latine comme un bloc homogène de marchés émergents, mais les rendements de juin révèlent un écart de 19 points de pourcentage entre les gagnants andins et les perdants du Cône Sud. La Colombie et le Pérou progressent grâce à un changement de régime politique, tandis que l'Argentine et le Brésil déclinent, une divergence structurelle que le consensus n'a pas intégrée. Cette mauvaise évaluation exige une allocation pays par pays, secteur par secteur, plutôt qu'un pari régional bêta.
Contenu institutionnel ci-dessous
Le rapport complet comprend des analyses au niveau des entreprises pour 29 noms latino-américains dans 5 secteurs, des hypothèses de valorisation, la logique des objectifs de cours et des graphiques de courtiers pour la Colombie, le Pérou, le Chili, le Brésil, l'Argentine et le Mexique.
Points clés
- Dividende politique andin : La Colombie a bondi de 11,1% et le Pérou a augmenté de 0,8% en juin, les deux seuls marchés avec des rendements positifs, signalant des entrées de capitaux portées par les réformes des nouveaux gouvernements.
- Frein du Cône Sud : L'Argentine a chuté de 7,9% et le Brésil de 3,3% en juin, entraînant ensemble le MSCI LatAm à la baisse de 2,7%, soulignant les vents contraires macroéconomiques et politiques structurels.
- Signal de rotation sectorielle : Les Industrielles ont gagné 3,9% et les Financières ont augmenté de 2,1% tandis que l'Énergie s'est effondrée de 13,1%, montrant une rotation des capitaux des cycles de matières premières vers les secteurs tirés par la demande intérieure.
- Décote de valorisation trompeuse : La décote agrégée du MSCI LatAm masque le potentiel de revalorisation de la Colombie et du Pérou à mesure que la clarté politique s'améliore, avec une compression de la prime de risque qui n'a pas encore commencé.
- Fenêtre de catalyseur s'ouvre : La nouvelle présidence colombienne, le résultat des élections péruviennes et l'adoption du projet de loi de relance chilien déclencheront des réformes politiques dans les mois à venir, entraînant une surperformance durable.
Sujets couverts
Entreprises mentionnées
À qui s'adresse ce résumé
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