UBS
2026-06-09
中国半导体：如何在2026年配置中国科技股？
报告覆盖范围
- 发布机构
- UBS
- 覆盖区域
- 中国
- 所属行业
- 信息技术, 电子设备, 公用事业
- 报告类型
- 经济报告
- 核心聚焦
- 中国半导体选股策略
报告摘要
瑞银发布2026年中国科技半导体选股框架，优先看好国产替代受益标的（晶圆制造设备、后道测试设备、互联芯片）及全球AI半导体周期受益股。最看好NAURA、北方华创、澜起科技、环旭电子、长电科技、华润微及地平线机器人，覆盖设备、封测、功率半导体和自动驾驶SoC等主题。
核心要点
- 最看好主题：晶圆制造设备和互联芯片，受益于中国先进逻辑和存储器多年扩产周期及国产替代加速
- 首选个股：北方华创/中微公司（设备）、澜起科技（互联）、环旭电子（AIDC）、长电科技（封测）、华润微（功率半导体）、地平线机器人（自动驾驶SoC）
- 北方华创2026年预期市盈率62.6倍，2026-2028年EPS复合增长率57%，反映中国资本开支周期的高确定性
为什么值得关注
中国半导体自主可控推动多年投资周期，国产替代加速。瑞银的选股框架帮助投资者在拥挤的中国科技板块中区分高确定性国产替代标的与全球AI资本开支周期驱动的周期性机会。
主题覆盖
中国半导体国产替代
AI供应链
晶圆制造设备
功率半导体
自动驾驶芯片
涉及公司
北方华创
中微公司
澜起科技
环旭电子
长电科技
华润微
地平线机器人
报告预览
适合哪些搜索需求
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