UBS
2026-06-11
全球电池供应链：美国储能系统展望——供给侧分析
报告覆盖范围
- 发布机构
- UBS
- 覆盖区域
- 美国
- 所属行业
- 公用事业, 电气设备
- 报告类型
- 行业报告
- 核心聚焦
- 美国电池储能系统到2030年的供需与利润率展望
报告摘要
瑞银预测美国磷酸铁锂电池产能将从2026年底的85GWh增长至2030年的227GWh，产能利用率从39%提升至87%，但未来两年本土供应仍无法满足激增的储能需求。在优化情景下，单位经营利润率可超过30%，驱动因素包括运营成本优化、含关税的中国到岸成本和全额生产税收抵免资格。LG新能源和三星SDI有望占据领先份额，韩国制造商相比中国进口具有结构性优势。
核心要点
- 美国磷酸铁锂电池产能预计从2026年的85GWh增长至2030年的227GWh，利用率从39%提升至87%，但近期内本土供应缺口仍将持续
- 在优化情景下，美国本土电池生产商单位经营利润率可超过30%，得益于86美元/kWh的本土成本对比约96美元/kWh的含关税中国到岸成本
- 符合ITC资格项目的中国成分上限将从45%大幅降至2030年的15%，可能造成磷酸铁锂正极和石墨负极材料的供应瓶颈
- 乐观情景下2030年产能达371GWh可能造成短期过剩，但过剩产能将被AI数据中心需求快速吸收
- 悲观情景下2030年产能仅140GWh将迫使更多依赖中国进口，可能导致ERCOT等电力市场的大型项目IRR从约12%骤降至约3%
为什么值得关注
本报告为快速增长的美国电池储能市场提供了关键的供给侧分析框架，解析了韩中供应链博弈、ITC政策和AI数据中心需求将如何塑造到2030年的利润率和投资回报。
主题覆盖
电池储能系统
磷酸铁锂电池制造
供应链分析
美国能源政策
清洁能源投资税收抵免
涉及公司
LG新能源
三星SDI
SK On
福特汽车
适合哪些搜索需求
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