中国股票策略：拥挤与瓦解——逻辑、特征、现状与展望
瑞银分析了2013年以来A股市场四轮行业拥挤与瓦解的历史，总结三大特征：拥挤依赖独特的行业和宏观叙事、由特定投资者群体的持续增量资金推动、通常遵循三年周期。当前科技拥挤浪潮从2024年9月政策拐点算起不到两年，Q126公募基金超配比例为9.9%，远低于历史峰值14.1%。瑞银认为AI驱动的科技行情仍有空间…
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中国半导体：如何在2026年配置中国科技股？
瑞银发布2026年中国科技半导体选股框架，优先看好国产替代受益标的（晶圆制造设备、后道测试设备、互联芯片）及全球AI半导体周期受益股。最看好NAURA、北方华创、澜起科技、环旭电子、长电科技、华润微及地平线机器人，覆盖设备、封测、功率半导体和自动驾驶SoC等主题。