UBS
2026-06-17
中国电动车与电池月度报告：5月——在储能与出口推动下，电池增长持续跑赢电动车
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报告摘要
瑞银报告显示，2026年5月电动车保险注册量达91.5万辆（环比+12%，同比-5%），批发端电动车渗透率达61%，零售端渗透率创63%新高。电池销量加速至127GWh（环比+17%，同比+45%），受储能需求（55.2GWh，同比+53%）和电池出口（电动车电池20.1GWh，同比+49%）推动。电动车出口渗透率升至53-54%，汽车总出口78.4万辆（同比+75%）。碳酸锂现货价格环比下降11%至17.05万元/吨。瑞银看好比亚迪、宁德时代-A和蔚来，对小鹏和零跑持谨慎态度。
核心要点
- 5月电动车保险注册量91.5万辆（环比+12%，同比-5%）；批发端电动车渗透率达61%（环比+3.1ppt，同比+8.6ppt），零售端渗透率创63%新高
- 5月电池销量加速至127GWh（环比+17%，同比+45%），储能电池55.2GWh（环比持平，同比+53%），确认电池增长持续跑赢电动车增长
- 电动车出口渗透率升至汽车总出口的54%；汽车总出口达78.4万辆（同比+75%），其中自主品牌出口68.2万辆（同比+83%）
- 电池级碳酸锂现货价格截至6月中旬环比下降11%至17.05万元/吨，但同比涨幅仍高达182%
- 比亚迪5月以20.7万辆零售量和21.8%市场份额领跑中国新能源车市场；蔚来主品牌平均成交价突破45万元，ES9需求强劲
- 欧盟信号将对华扩大进口配额和关税；中国监管部门约谈车企，整治'非理性竞争'和价格战行为
为什么值得关注
本报告对中国电动车和电池行业进行关键月度跟踪，揭示电池/储能增长正与电动车增长脱钩并持续跑赢，同时出口渗透率上升和监管介入信号表明结构性变化将影响整个电动车产业链的估值。
主题覆盖
中国电动车渗透率趋势
电池与储能需求增长
电动车出口市场动态
锂价格波动
整车厂竞争格局
中欧贸易摩擦
涉及公司
比亚迪
宁德时代
蔚来
小鹏汽车
零跑汽车
吉利汽车
长安汽车
特斯拉
大众汽车
斯特兰蒂斯
理想汽车
中创新航
亿纬锂能
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