Jefferies
2026-06-19
澳大利亚与全球股市：估值与盈利增长 - 2026年6月19日：澳洲股市综述：估值指标、市盈率离散度及澳洲市场FY26盈利修正
报告覆盖范围
- 发布机构
- Jefferies
- 覆盖区域
- 澳大利亚 / 全球
- 报告类型
- 市场报告
- 核心聚焦
- 澳洲与全球股市估值及盈利对比
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报告摘要
尹弗里斯每周澳洲股市策略报告，将ASX 200估值指标与标普500、纳斯达克、富时100、恒生指数和日经225等全球指数进行对比。报告涵盖ASX各板块FY26盈利修正趋势、ASX 100（剔除资源股）市盈率离散度分析，并提供尹弗里斯全部澳洲股票覆盖的全面估值评分。
核心要点
- ASX 200远期市盈率为17.8倍（FY1）和16.6倍（FY2），低于标普500（22.1倍）和纳斯达克（27.1倍），但高于富时100（13.0倍）和恒生指数（10.8倍）。
- FY26全市场盈利修正温和上调，1个月+0.6%、12个月+5.1%，其中能源（1个月+4.2%、6个月+81.4%）和材料（1个月+1.7%）领涨上修。
- ASX 200资源板块今年以来表现优异，累计回报+16.7%，远超大盘ASX 200的+1.3%，而工业（-4.1%）和REITs（-5.3%）表现落后。
- ASX 200资源板块估值最低（FY1市盈率13.7倍）且盈利增速最快（FY1为43.8%），而工业板块估值溢价较高（FY1为20.4倍）且盈利增速仅为7.3%。
- ASX 100（剔除资源股）市盈率离散度显示80百分位与20百分位之比接近长期均值，表明估值分化并未过度拉大。
- 日经225指数以年初至今+40.9%的回报领涨全球指数，恒生指数以-6.7%落后；ASX 200净股息率3.6%相对多数全球同行仍具吸引力。
为什么值得关注
该报告全面展示了澳洲股市在估值、盈利动能和收益率方面相对于全球同行的位置，为跨境资产配置决策和ASX内部板块轮动提供了关键参考。
主题覆盖
澳洲股市估值指标
全球指数市盈率对比
ASX板块盈利修正
市盈率离散度分析
ASX 200股息率趋势
尹弗里斯股票覆盖评分
涉及公司
必和必拓
澳大利亚联邦银行
麦格理集团
希斯罗生物
韦斯农夫
力拓
福特斯库金属
北星资源
皮尔巴拉矿业
澳洲航空
适合哪些搜索需求
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