2年、5年和7年期国债拍卖的展期估计
Treasury roll estimates for 2y, 5y and 7y auctions
报告覆盖范围
- 发布机构
- Barclays
- 覆盖区域
- 美国
- 报告类型
- 市场报告
- 核心聚焦
- 2年、5年和7年期国债拍卖的展期估计
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报告摘要
• 滚动估值：我们估计2年期、5年期和7年期滚动在结算时的公允价值分别为-0.2bp、-0.1bp和0.1bp。这转化为公告时的滚动估值为0.6bp、0.2bp和0.3bp。我们假设相应票面利率分别为4.125%、4.125%和4.25%，尽管这些数值在拍卖前可能发生变化。图1展示了我们对曲线的估计。
◦ 在2年期品种上，当前券在远期空间中的交易价格相对于近期周期（经市场隐含回购特殊性调整后）显得便宜。我们估计WI（发行前交易）与当前券持平。
◦ 在5年期品种上，当前券很可能是FVH7中的延迟最便宜可交割券（CTD）。我们估计WI将以相对于当前券的适度流动性折价交易（图3）。
◦ 在7年期品种上，WI很可能是TYZ6中的最便宜可交割券（CTD），尽管市场尚未赋予其过多的流动性溢价。
核心要点
- 6bp、0.2bp和0.3bp。 +1 212 526 7398
- 公告详情：美国财政部将于上午11点提供技术细节。
- 滚动估计：我们估算2年期、5年期和7年期滚动在结算时的公允价值为
- 分别为0.2bp、-0.1bp和0.1bp。这转化为公告时的滚动幅度为0.6bp。
- 2个基点和0.3个基点。我们假设票面利率分别为4.125%、4.125%和4.25%，尽管
- 流动性溢价：
为什么值得关注
巴克莱关于"2年、5年和7年期国债拍卖的滚动估算"的9页分析报告，为寻求理解当前市场动态及该领域投资影响的投资者与专业人士提供了机构级洞见。
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