JPMorgan
2026-06-04
中国股票策略：流动性稳定，担忧过度，AI国产化的逢低买入窗口
报告覆盖范围
- 发布机构
- JPMorgan
- 覆盖区域
- 大中华区
- 所属行业
- 金融
- 报告类型
- 经济报告
- 核心聚焦
- 聚焦AI国产化的中国股票策略
报告摘要
摩根大通中国股票策略团队认为，近期市场回调为AI国产化标的提供了买入机会，稳定的流动性环境和过度悲观的情绪创造了有吸引力的入场点位。报告指出50只个股从高点下跌43%，而MSCI中国指数仅下跌6.1%，表明个股存在过度反应。AI相关股票占跌幅的很大比例，约75%的AI标的目前估值低于MSCI中国水平。
核心要点
- A股市场流动性保持稳定，约80只AI相关个股提供充足的可投资标的
- 市场担忧过度，50只个股从高点下跌43%，而MSCI中国仅下跌6.1%
- AI国产化主题提供逢低买入窗口，约75%的AI标的估值已低于MSCI中国水平
- 300-400只A股IPO储备和1500亿元新基金审批提供增量流动性支持
为什么值得关注
AI个股大幅回调与中国大盘相对稳定的背离，为在情绪修复前以低估值积累优质AI国产化标的创造了战术性机会。
主题覆盖
中国AI国产化投资主题
A股市场流动性分析
中国股票估值评估
IPO储备与市场供给
资金流向与投资者定位
中国股票行业轮动
涉及公司
中海油
中金公司
中国银行
中金公司
康宁杰瑞
药明生物
泡泡玛特
九毛九
思摩尔国际
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