Terawulf Inc (WULF.O)：WULF正在扩展高性能计算数据中心规模；首次覆盖给予买入/高风险评级
市场仍将Terawulf视为比特币矿商，但公司已转型为HPC/AI数据中心开发商，拥有378兆瓦在建项目及Google背书的合作协议。当前估值尚未反映其多年度增长潜力，随着租赁签约和电力承诺的落实，市场认知将发生结构性转变。
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AI資料中心
追蹤 AI 資料中心容量、電力需求、資本開支與供應鏈限制。
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EE/MI 週日工作狂週刊
我們客戶網站的公司頁面，http://www.jpmorganmarkets.com 。本報告還列出了 Chigusa Katoku AC 北美股票研究 (1-212) 622-0855 2026 年 6 月 21 日摩根大通投資建議歷史記錄：摩根大通在過去 12 個月內傳播的投資建議歷史記錄可在…
捷普公司：26 財年第三季回顧：強大的人工智慧指南意味著 2027 財年營收成長加速；房地產投資信託基金
捷普在 2026 財年第三季實現了強勁成長，並將其 2026 財年人工智慧收入指引提高至 136 億美元，同時令投資者感到驚訝的是，2027 財年早期人工智慧收入指引意味著同比增長約 50%，達到 200 億美元以上。摩根大通重申增持評級，並將目標價從 395 美元上調至 450 美元…
人工智慧需要更多空間：能源運輸成為關鍵瓶頸
Jefferies 分析了 Redwire (RDW) 關於軌道資料中心 (ODC) 的白皮書，認為可擴展天基資料中心的關鍵技術已經存在，但面臨關鍵的工程瓶頸。該報告將能源傳輸（而不是能源可用性）確定為核心擴展約束，隨著運算能力的增加，配電損耗、熱管理複雜性和佈線品質成為設計限制…
蓬勃發展的資料中心管道和人工智慧支出熱潮－能源的關鍵作用：為歐洲提供動力
高盛將其歐洲資料中心管道預計容量更新為約 480 吉瓦，相當於當前歐洲電力需求的 1.5 倍，高於 2025 年 1 月的 170 吉瓦和六個月前的 290 吉瓦。歐盟資料中心協會預計，到 2031 年，容量將增加 20 吉瓦，幾乎是現有容量的三倍，達到 35 吉瓦，其中 60% 已在建設中或已完成最終投資決定…
資料中心冷卻複合機 - 升級至超重
摩根士丹利將搏力謀的評級調升至“增持”，目標價為 1,100 瑞士法郎（上漲 22%），主要受到三個直流順風的推動：人工智能擴建擴展了容量跑道，2026 年超大規模資本支出同比增長 82%，每兆瓦液體冷卻容量提升容量提升，以及直流應用中更快的壓縮週期到 125 年以下。 DC 佔 2025 年銷售額的 17%（高於…
摩根士丹利全球宏觀論壇：晶片通貨膨脹－記憶體危機的影響
摩根士丹利的跨資產團隊研究了「晶片膨脹」——AI 伺服器需求優先考慮 HBM/資料中心記憶體而不是消費性 DRAM/NAND 所造成的結構性記憶體瓶頸。隨著伺服器成為記憶體系統，人工智慧正在將記憶體變成結構性瓶頸。 2027 年供應成長優先考慮資料中心，導致消費者記憶體短缺。預計 2026 年消費者物價指數…
Advanced Micro Devices：靜默期前的通話重點：Agentic AI 推動步進功能伺服器 CPU 機會； MI450/Helios 持續降低風險；CY27/CY28 能見度改善
摩根大通強調了 AMD 靜默期前的主要收穫，強調代理 AI 正在推動伺服器 CPU TAM 的階梯函數擴展（到 2030 年將超過 $120B），其中三分之二的增長是由單位驅動的。 MI450/Helios 加速器的風險進一步降低，全機架在客戶實驗室中運行，資料中心人工智慧年收入預計到 2027 年將達到數百億美元…
博格華納公司：通電；升等至購買，PT 95 美元
瑞銀將博格華納的目標價上調至“買入”，目標價為 95 美元（原價 61 美元），認為該公司是最有能力從發電、電池儲能係統 (BESS) 和 800V 電力電子產品等非汽車機會中受益的汽車供應商。瑞銀預計，到 2030 年，約 23% 的收入和約 30% 的息稅前利潤將來自非汽車來源，支持約 19% 的 EPS…
Generac Holdings Inc：根據 C&I 需求重申買入，PT 至 335 美元
瑞銀重申對 Generac 的買入評級，並將目標價從 305 美元上調至 335 美元，反映出對資料中心 C&I 需求加速推動的獲利軌蹟的持久性和可見性的信心增強。資料中心積壓訂單現已超過 7 億美元（自 2 月中旬以來增加了約 3 億美元），為 2027 年提供了可見性，此外還有約 6…
摩根大通 |美國能源：美國因庫存耗盡而攻擊伊朗、6 月 SOH 正常化的可能性下降 <10%、2H27 天然氣上漲、電力需求創紀錄、DVN 指南、ETR 分析師日、FCX 晚宴
美國能源產業綜合評論，涵蓋美國對伊朗的軍事反應，襲擊了霍爾木茲附近的 20 多個地點，加深石油庫存消耗（17mmbls 原油+透過 API 的 SPR），以及 6 月 SOH 正常化的 Polymarket 賠率降至 10% 以下。 EIA STEO 預計 6 月/7 月布蘭特原油價格為 105 美元/桶，2H27…
銳捷網路（301165.SZ）：產品結構向400G/800G交換器升級；搭乘中國雲端人工智慧資本支出；買
高盛維持對銳捷網路的買進評級，強調該公司的人工智慧資料中心交換機業務正受惠於中國CSP雲端資本支出的上升趨勢。截至 2026 年第一季末，預付費用環比飆升 1,028% 至人民幣 5.01 億元，反映了對交換器 ASIC 晶片的強勁需求。該公司正從交換器擴展到400G LPO光模組，由於收入下降和營運支出增加…
清潔能源：每週樣張：上週 Extel/II 投票、FRVO 啟動、CleanPower 會議要點、GNRC 超大規模交易、FLNC 與 NVDA 合作
摩根大通每週的清潔能源樣片涵蓋一周，其中所涵蓋的股票平均下跌 6.5%，表現遜於標準普爾 500 指數。主要亮點包括開始以 47 美元的增持評級對 Fervo Energy (FRVO) 進行覆蓋，CleanPower 2026 會議的要點強調人工智能驅動的電力需求和電池存儲動力，與未具名的超大規模提供商達成的…
亞洲 FA/自動化、AI DC 和 ESS、摩根大通全球汽車會議的要點、美國清潔技術/電力基礎設施的原聲摘要
多部門簡報涵蓋亞洲工廠自動化週期恢復、人工智慧資料中心和能源儲存參考架構、摩根大通全球汽車會議第一天反饋以及美國清潔技術/電力基礎設施摘要。該報告提供了亞洲和美國技術驅動型成長主題的跨行業見解。