Terawulf Inc (WULF.O)：WULF正在扩展高性能计算数据中心规模；首次覆盖给予买入/高风险评级
市场仍将Terawulf视为比特币矿商，但公司已转型为HPC/AI数据中心开发商，拥有378兆瓦在建项目及Google背书的合作协议。当前估值尚未反映其多年度增长潜力，随着租赁签约和电力承诺的落实，市场认知将发生结构性转变。
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AI数据中心
追踪 AI 数据中心容量、电力需求、资本开支与供应链约束。
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EE/MI周日工作狂周刊
我们客户网站的公司页面，http://www.jpmorganmarkets.com。本报告还阐述了Chigusa Katoku AC的基础材料。北美股票研究部 (1-212) 622-0855 2026年6月21日 摩根大通…
捷普公司（Jabil）：2026财年第三季度回顾：强劲的AI指引暗示FY27营收增长加速；维持超配
捷普在2026财年第三季度业绩超预期，并将FY26 AI营收指引上调至136亿美元，同时出人意料地提前发布FY27 AI营收指引，暗示同比增长约50%至200亿美元以上。摩根大通维持超配评级，将目标价从395美元上调至450美元…
人工智能需要更多空间：能源运输成为关键瓶颈
Jefferies分析了Redwire（RDW）关于轨道数据中心（ODC）的白皮书，认为实现可扩展太空数据中心所需的关键技术已经存在，但面临重大工程瓶颈。报告指出能源传输而非能源供给是核心扩展约束，随着计算能力的提升，配电损耗、热管理复杂性和线缆质量将成为设计限制…
蓬勃发展的数据中心管线与AI支出浪潮——能源的关键角色：赋能欧洲
高盛将欧洲数据中心管线估算更新至约480GW，相当于当前欧洲电力需求的1.5倍，较2025年1月的170GW和六个月前的290GW大幅增长。欧盟数据中心协会预计到2031年新增20GW容量，使现有容量近乎增至三倍达35GW，其中60%已在建或已达最终投资决策…
数据中心冷却复合增长股——上调至超配
摩根士丹利将Belimo上调至超配，目标价1100瑞士法郎（22%上行空间），受三大数据中心利好驱动：AI基建延长产能跑道（超大规模云厂商2026年资本开支同比+82%），液冷推动单MW产品价值量提升，以及更换周期从25年压缩至不到10年。数据中心2025年占销售额17%，贡献约50%集团增长。
摩根士丹利全球宏观论坛：芯片通胀——内存危机的影响
摩根士丹利跨资产团队审视“芯片通胀”——AI服务器需求优先满足HBM/数据中心内存而非消费级DRAM/NAND所造成的结构性存储瓶颈。AI正将内存变为结构性瓶颈，服务器正成为内存系统。2027年供给增长优先数据中心将导致消费级内存短缺。CPI影响估计对整体通胀约10个基点，微观大于宏观，主要体现在智能手机和游戏主机。
超威半导体：静默期前电话会议要点——代理型AI推动服务器CPU阶梯式增长机会；MI450/Helios风险降低持续；CY27/CY28可见度改善
摩根大通总结了AMD静默期前电话会议要点：智能体AI正推动服务器CPU TAM实现阶梯式扩张（到2030年超1200亿美元），其中约三分之二的增长来自出货量驱动。MI450/Helios加速器的量产风险进一步降低，全套机架已在客户实验室运行，2027年数据中心AI年收入目标达数百亿美元…
博格华纳：动力升级；上调至买入，目标价95美元
瑞银将博格华纳上调至买入，目标价从61美元大幅上调至95美元，认为该公司是最有望从非汽车业务中获益的汽车零部件供应商，涵盖发电、储能系统（BESS）和800V电力电子领域。预计到2030年，非汽车业务将贡献约23%的收入和约30%的EBIT，支撑约19%的每股收益复合增长率（2027-30年），并推动估值扩张…
Generac Holdings Inc：重申买入，基于C&I需求将目标价上调至335美元
瑞银维持Generac买入评级，将目标价从305美元上调至335美元，反映对数据中心驱动的C&I需求加速所带来的盈利轨迹持续性和可见度的更大信心。数据中心积压订单已超过7亿美元（自2月中旬以来增加约3亿美元），可见度延伸至2027年，另有约6亿美元非约束性超大规模客户机会…
摩根大通 | 美国能源：美国袭击伊朗伴随库存消耗，6月霍尔木兹正常化概率降至不足10%，2H27天然气走高，电力需求创纪录，DVN指引、ETR分析师日、FCX晚宴
全面的美国能源板块评论，涵盖美军对伊朗的军事行动（袭击霍尔木兹附近20多个目标）、石油库存持续下降（API数据显示原油+SPR减少1700万桶）、Polymarket上6月霍尔木兹海峡正常化概率降至不足10%。EIA短期能源展望预测6/7月布伦特原油均价105美元/桶，天然气价格2H27走高…
锐捷网络（301165.SZ）：产品结构升级至400G/800G交换机；受益于中国云AI资本开支；买入
高盛维持锐捷网络买入评级，强调公司AI数据中心交换机业务受益于中国云服务商云资本开支上升趋势。1Q26末预付款环比大增1028%至5.01亿元，反映交换机ASIC芯片的强劲需求。公司正从交换机扩展至400G LPO光模块，高盛下调2026-30年净利润预测4-15%（因收入下降和费用率上升）…
清洁能源：周报：Extel/II投票最后一周、FRVO首次覆盖、CleanPower大会要点、GNRC超大规模客户交易、FLNC与NVDA合作
摩根大通清洁能源周报显示，上周覆盖个股平均下跌6.5%，跑输标普500。主要亮点包括：以超配评级首次覆盖Fervo Energy（FRVO），目标价47美元；CleanPower…
亚洲工厂自动化、AI数据中心与储能、摩根大通全球汽车大会要点、美国清洁科技/电力基础设施动态
多行业简报，涵盖亚洲工厂自动化周期复苏、AI数据中心与储能参考架构、摩根大通全球汽车大会首日反馈，以及美国清洁科技与电力基础设施动态。报告提供了亚洲和美国科技驱动增长主题的跨行业洞察。